工业气体包含空分气体、合成气体和特种气体。工业气体指的是常温常压下呈气态的产品，是现代工业的基础原材料，广泛应用于传统工业和新兴行业。根据制备方式和应用领域的不同，工业气体可分为大宗气体和特种气体，其中大宗气体主要包括氧、氮、氩等空分气体及乙炔、二氧化碳等合成气体，一般对大宗气体纯度要求在99.99%左右，主要用于冶金、化工机械、电力等传统工业。特种气体品种较多，主要包括电子特种气体、高纯气体和标准气体等，对气体的纯度和质量极高，单一品种产销量较小，下游主要应用于集成电路、液晶面板、LED、光伏、新能源等新兴产业。

国内工业气体行业起步较晚，目前处于高速发展阶段。我国工业气体行业起步约在1949年，主要是氧气、氦气等常用气体。20世纪80年代进入发展初期，外资气体企业开始进入中国市场。21世纪后，我国工业气体企业打破技术垄断，头部企业发挥其先发优势，实现国产气体从无到有的突破，目前我国工业气体行业正处于高速发展阶段，前景广阔。

国内气体供应商数量众多，但呈现寡头垄断特征。截至2021年7月，我国企业名称以及经营范围含有工业气体的企业超过33万家，其中华东地区的工业气体相关企业数量最多，达到16万家。全球市场来看，市场份额主要集中在林德集团、法液空、空气化工、太阳日酸等龙头企业，CR3林德集团、法液空和空气产品合计占比超70%；国内市场来看，主要厂商仍以外资为主，林德集团、法液空和美国空气化工占国内近45%的市场份额。由于工业气体具有较高的技术壁垒、行业马太效应，同时气体公司与客户的粘性很大，未来寡头垄断的市场格局会延续。

气体市场按照交付方式细分为三大板块：

• 液态大宗货物（Liquid Bulk）：通常是液化后通过油轮或罐车运送，到现场再根据客户需要气化，这类服务合约是3-5年；

• 包装气体（Packaged Gases）：对需求量较小的小型客户，采用气瓶或是杜瓦瓶运送。这一业务在欧洲、亚洲以及拉丁美洲开展，而在美国市场，这类交货方式主要用于氦气，仅服务于电子和核磁共振成像两类客户；

• 现场制气（On-Site Gases）：对用量较大且需求稳定的客户，公司在临近现场建设生产设施以方便供气，或是通过管道从制备现场输送，这类生产设施的建设需要提前和客户签订15-20年的合约。该模式给气体公司提供了长期稳定的现金流和回报。